Qu'est ce que la monnaie La monnaie est une forme d'argent généralement acceptée. Y compris les pièces de monnaie et les billets de papier, qui est émis par un gouvernement et distribué dans une économie. Utilisé comme moyen d'échange pour les biens et les services, la monnaie est la base du commerce. BREAKING DOWN De façon générale, chaque pays a sa propre monnaie. Par exemple, la monnaie officielle switzerland est le franc suisse, et la monnaie officielle japonaise est le yen. Une exception serait l'euro. Qui est utilisée comme devise pour plusieurs pays européens. Bien que ces devises puissent être propres à une nation, d'autres pays ont déclaré que la monnaie étrangère était légal dans leur propre pays. Par exemple, le Salvador et le Panama autorisent l'utilisation du dollar américain comme monnaie légale, et immédiatement après la fondation de la monnaie des États Unis en 1792, les résidents américains ont utilisé des pièces espagnoles parce qu'elles étaient plus lourdes. Certaines monnaies, comme les cryptocourries, bitcoin, dogecoin et autres devises en ligne et les monnaies de marque ne sont pas liés à aucun pays. Les devises de marque, comme les points de crédit aérien et de carte de crédit, ou les crédits en jeu sont évalués en fonction de la valeur des produits ou services auxquels ils sont liés. Le contrôle des monnaies numériques est entièrement décentralisé et le taux de change d'une monnaie numérique peut varier largement dans un court laps de temps. Les monnaies locales sont des devises destinées au commerce sur une petite superficie et ne sont pas soutenues à l'échelle nationale. Il existe une grande variété de monnaies locales aux États Unis, qui a lui même une histoire de monnaies locales avant la création des banques nationales et nationales. Parmi les autres cas où les monnaies locales ont été utilisées figurent une sorte de monnaie quasi locale sous la forme de créances IOU locales qui ont été utilisées comme monnaie. Dans la plupart des cas, la banque centrale d'un pays a le droit exclusif d'émettre de l'argent pour la circulation. Avec une unité principale de la monnaie, ces banques émettent des unités fractionnaires, généralement sous la forme de pièces de monnaie. Ceux ci apparaissent généralement comme 1100e et 14e, mais peut parfois être aussi petit que 11000e de l'unité principale de la monnaie. Les investisseurs négocient souvent des devises sur le marché des changes. Qui est l'un des marchés les plus fortement négociés dans le monde. Un taux de change est le taux auquel deux devises peuvent être échangées l'une contre l'autre. Ces taux peuvent être flottants ou flottants étant que la valeur de la monnaie change en relation avec les mécanismes du marché des changes, la monnaie fixe est la monnaie liée à une autre devise comme l'or ou un panier de devises. La plupart des devises, comme le dollar américain, peuvent être échangées (ou converties) pour une autre devise sur un marché monétaire. Les individus, comme les touristes internationaux, qui veulent faire du commerce de devises fortes habituellement le faire à une fenêtre de change ou à une banque sans aucune restriction ou artificiellement imposé valeur fixe. Ces devises sont considérées comme entièrement convertibles. Les monnaies partiellement convertibles sont les devises contrôlées par une banque centrale. Les banques centrales le font parfois pour contrôler les flux d'argent chaud et les investissements internationaux. Les monnaies non convertibles sont des devises qui ne participent pas au marché des changes et ne sont pas autorisées à être converties. Le FMI et la Banque mondiale Comment diffèrent ils David D. Driscoll Si vous avez des difficultés à distinguer la Banque mondiale du Fonds monétaire international, Ne sont pas seuls. La plupart des gens n'ont que l'idée la plus vague de ce que font ces institutions, et très peu de personnes pourraient, si on les presse sur le point, dire pourquoi et comment elles diffèrent. Même John Maynard Keynes, père fondateur des deux institutions et considéré par beaucoup comme le plus brillant économiste du XXe siècle, a admis à la réunion inaugurale du Fonds monétaire international qu'il était confus par les noms: il pensait que le Fonds devrait être appelé Une banque, et la Banque devrait être appelée un fonds. La confusion règne depuis. Connu collectivement sous le nom d'Institutions de Bretton Woods après le village éloigné du New Hampshire, Etats Unis où ils ont été fondés par les délégués de 44 nations en juillet 1944, la Banque et le FMI sont deux piliers intergouvernementaux soutenant la structure de l'ordre économique et financier mondial. Qu'il y ait deux piliers plutôt que l'un n'est pas un accident. La communauté internationale essaie consciemment d'établir une division du travail dans la mise en place des deux agences. Ceux qui traitent professionnellement avec le FMI et la Banque les trouvent catégoriquement distincts. Pour le reste du monde, les subtilités de la division du travail sont encore plus mystérieuses que ne le sont les activités des deux institutions. Les similitudes entre eux ne font guère pour résoudre la confusion. Superficiellement, la Banque et le FMI présentent de nombreuses caractéristiques communes. Les deux sont dans un sens possédé et dirigé par les gouvernements des nations membres. La République populaire de Chine, qui est de loin l'État le plus peuplé de la planète, est membre, tout comme la plus grande puissance industrielle au monde (États Unis). En fait, pratiquement tous les pays du monde sont membres des deux institutions. Les deux institutions se préoccupent des questions économiques et concentrent leurs efforts sur l'élargissement et le renforcement des économies de leurs pays membres. Les membres du personnel de la Banque et du FMI comparaissent souvent à des conférences internationales, parlant le même langage reconduit des professions de l'économie et du développement, ou sont signalés dans les médias pour négocier des programmes d'ajustement économique avec des ministres des finances ou d'autres gouvernements Fonctionnaires. Les deux institutions tiennent des réunions annuelles communes, dont les médias de nouvelles couvrent largement. Tous deux ont leur siège à Washington, D. C., où la confusion populaire sur ce qu'ils font et la façon dont ils diffèrent est aussi prononcée que partout ailleurs. Pendant de nombreuses années, les deux occupent le même bâtiment et même maintenant, bien que situé sur les côtés opposés d'une rue très proche de la Maison Blanche, ils partagent une bibliothèque commune et d'autres installations, échangent régulièrement des données économiques, parfois présenter des séminaires conjoints, Et occasionnellement envoyer des missions conjointes dans les pays membres. Malgré ces similitudes et d'autres, la Banque et le FMI demeurent distincts. La différence fondamentale est la suivante: la Banque est avant tout une institution de développement, le FMI est une institution coopérative qui cherche à maintenir un système ordonné de paiements et de recettes entre les nations. Chacun a un but différent, une structure distincte, reçoit son financement de différentes sources, assiste différentes catégories de membres, et s'efforce d'atteindre des objectifs distincts à travers des méthodes propres à lui même. À Bretton Woods, la communauté internationale a assigné à la Banque mondiale les objectifs implicites de son nom officiel, la Banque internationale pour la reconstruction et le développement (BIRD), en lui confiant la responsabilité première du financement du développement économique. Les premiers prêts des banques ont été prolongés à la fin des années 1940 pour financer la reconstruction des économies ravagées par la guerre en Europe occidentale. Lorsque ces nations ont récupéré une certaine dose d'autosuffisance économique, la Banque s'est attachée à aider les pays les plus pauvres du monde, connus sous le nom de pays en développement, auxquels elle a prêté depuis les années 1940 plus de 330 milliards de dollars. La Banque mondiale a un objectif central: promouvoir le progrès économique et social dans les pays en développement en aidant à accroître la productivité afin que leur population vive mieux et plus pleinement. La communauté internationale a assigné au FMI un objectif différent. En établissant le FMI, la communauté mondiale réagissait aux problèmes financiers non résolus qui ont contribué à amorcer et à prolonger la Grande Dépression des années 1930: variations soudaines et imprévisibles des valeurs d'échange des monnaies nationales et répugnance généralisée des gouvernements à permettre à leur monnaie nationale de Être échangés contre des devises étrangères. Créé en tant qu'institution volontaire et coopérative, le FMI attire auprès de ses pays membres des nations qui sont disposées, dans un esprit d'intérêt personnel éclairé, à abandonner une certaine mesure de souveraineté nationale en abjurant des pratiques nuisibles au bien être économique de leurs collègues Nations. Les règles de l'institution, contenues dans les statuts du FMI signés par tous les membres, constituent un code de conduite. Le code est simple: il oblige les membres à laisser librement et sans restriction leur monnaie échanger contre des devises, à tenir le FMI informé des changements qu'ils envisagent dans les politiques financières et monétaires qui affecteront les économies des autres pays membres et, dans la mesure du possible , De modifier ces politiques sur l'avis du FMI pour répondre aux besoins de l'ensemble des membres. Pour aider les nations à se conformer au code de conduite, le FMI administre un pool d'argent dont les membres peuvent emprunter lorsqu'ils ont des problèmes. Toutefois, le FMI n'est pas une institution de prêt comme la Banque. Il est d'abord et avant tout un surveillant de ses membres politiques monétaires et de change et un gardien du code de conduite. Philosophiquement attaché à la croissance ordonnée et stable de l'économie mondiale, le FMI est un ennemi de la surprise. Il reçoit des rapports fréquents sur les politiques et les perspectives économiques des membres, qu'il discute, commente et communique à l'ensemble des membres pour que les autres membres puissent répondre en connaissance de cause et comprendre clairement comment leurs propres politiques nationales peuvent affecter d'autres pays . Le FMI est convaincu qu'une condition fondamentale pour la prospérité internationale est un système monétaire ordonné qui encouragera le commerce, créera des emplois, augmentera l'activité économique et augmentera les niveaux de vie dans le monde entier. Par sa constitution, le FMI est tenu de superviser et de maintenir ce système, ni plus ni moins. Le FMI est petit (environ 2300 employés) et, contrairement à la Banque mondiale, n'a pas de filiales ou de filiales. La plupart de ses employés travaillent au siège à Washington, D. C., bien que trois petits bureaux soient maintenus à Paris, à Genève et aux Nations Unies à New York. Ses membres du personnel professionnel sont pour la plupart des économistes et des experts financiers. La structure de la Banque est un peu plus complexe. La Banque mondiale elle même comprend deux grandes organisations: la Banque internationale pour la reconstruction et le développement et l'Association internationale de développement (IDA). De plus, la Société financière internationale, qui mobilise des fonds pour des entreprises privées dans les pays en développement, le Centre international pour le règlement des différends relatifs aux investissements et l'Agence multilatérale de garantie sont associées à la Banque mondiale mais légalement et financièrement séparées de la Banque mondiale. Avec plus de 7 000 membres du personnel, le Groupe de la Banque mondiale est environ trois fois plus important que le FMI et compte environ 40 bureaux dans le monde, bien que 95% de son personnel travaille à son siège social à Washington. Les économistes, les ingénieurs, les urbanistes, les agronomes, les statisticiens, les avocats, les gestionnaires de portefeuille, les agents de crédit, les évaluateurs de projets, ainsi que les spécialistes des télécommunications, de l'approvisionnement en eau et de l'assainissement, du transport, de l'éducation, L'énergie, le développement rural, la population et les soins de santé, et d'autres disciplines. La Banque mondiale est une banque d'investissement, intermédiaire entre investisseurs et bénéficiaires, empruntant à l'un et prêtant à l'autre. Ses propriétaires sont les gouvernements de ses 180 pays membres qui ont des parts de participation dans la Banque, évalués à environ 176 milliards en juin 1995. La BIRD obtient la plus grande partie des fonds qu'elle finance pour financer le développement par emprunt de marché par l'émission d'obligations Porter une cote AAA parce que le remboursement est garanti par les gouvernements membres) à des particuliers et des institutions privées dans plus de 100 pays. Son partenaire à des prêts concessionnels, IDA, est largement financé par des dons de pays donateurs. La Banque est un emprunteur important sur les marchés mondiaux des capitaux et le plus grand emprunteur non résident dans pratiquement tous les pays où ses émissions sont vendues. Elle emprunte également de l'argent en vendant des obligations et des billets directement aux gouvernements, à leurs agences et aux banques centrales. Le produit de ces ventes obligataires est prêté à son tour aux pays en développement à des taux d'intérêt abordables pour aider à financer des projets et des programmes de réforme de la politique qui donnent la promesse de succès. Malgré la profession de confusion de Lord Keyness, le FMI n'est pas une banque et n'intervient pas entre investisseurs et bénéficiaires. Néanmoins, il dispose de ressources importantes, actuellement estimées à plus de 215 milliards d'euros. Ces ressources proviennent de souscriptions de quotas, ou de cotisations, versées par les 182 pays membres du FMI. Chaque membre contribue à ce pool de ressources une certaine somme d'argent proportionnée à sa taille économique et à sa force (les pays riches paient plus, moins pauvres). Alors que la Banque emprunte et prête, le FMI ressemble davantage à une coopérative de crédit dont les membres ont accès à un pool commun de ressources (la somme de leurs contributions individuelles) pour les aider en cas de besoin. Bien que dans des circonstances particulières et très restrictives, le FMI emprunte à des entités officielles (mais pas à des marchés privés), il s'appuie principalement sur ses abonnements aux quotes parts pour financer ses opérations. La pertinence de ces ressources est revue tous les cinq ans. Ni les pays riches ni les particuliers n'empruntent à la Banque mondiale, qui ne prête que des gouvernements solvables aux pays en développement. Plus le pays est pauvre, plus il est favorable aux conditions dans lesquelles il peut emprunter à la Banque. Les pays en développement dont le PNB par habitant dépasse 1 305 peuvent emprunter auprès de la BIRD. (Le PNB par habitant, un terme moins formidable qu'il ne paraît, est une mesure de la richesse obtenue en divisant la valeur des biens et services produits dans un pays au cours d'une année par le nombre de personnes dans ce pays. Un taux légèrement supérieur au taux de marché auquel la Banque elle même emprunte et doit généralement être remboursée dans les 12 15 ans. En revanche, l'IDA ne prête qu'aux gouvernements des pays en développement très pauvres dont le PNB par habitant est inférieur à 1 305 et, en pratique, les prêts de l'IDA vont aux pays dont le revenu annuel par tête est inférieur à 865. Les prêts de l'IDA sont sans intérêt et ont une maturité De 35 ou 40 ans. En revanche, tous les pays membres, riches et pauvres, ont droit à une aide financière du FMI. Le maintien d'un système monétaire international ordonné et stable exige que tous les participants à ce système remplissent leurs obligations financières envers les autres participants. L'adhésion au FMI donne à chaque pays qui connaît une pénurie de devises étrangères en l'empêchant de remplir ces obligations un accès temporaire au pool de devises du FMI pour résoudre cette difficulté, généralement appelée problème de balance des paiements. Ces problèmes ne tiennent pas compte de la taille économique ou du niveau du PNB par habitant, de sorte qu'au fil des ans, presque tous les membres du FMI, du plus petit pays en développement au plus grand pays industriel, ont, à un moment ou à un autre, FMI et a reçu de lui une aide financière pour les surmonter pendant des périodes difficiles. Les sommes reçues du FMI doivent normalement être remboursées dans un délai de trois à cinq ans, et en aucun cas après dix ans. Les taux d'intérêt sont légèrement inférieurs aux taux du marché, mais ils ne sont pas aussi concessionnels que ceux attribués aux prêts de l'IDA des Banques mondiales. Grâce à l'utilisation des ressources du FMI, les pays ont pu gagner du temps pour rectifier les politiques économiques et rétablir la croissance sans avoir à recourir à des actions dommageables pour les autres économies membres. La Banque mondiale existe pour encourager les pays pauvres à se développer en leur fournissant une assistance technique et un financement pour des projets et des politiques qui réaliseront le potentiel économique des pays. La Banque considère le développement comme une entreprise intégrée à long terme. Au cours des deux premières décennies de son existence, les deux tiers de l'assistance fournie par la Banque sont allés à des projets d'énergie électrique et de transport. Bien que ces projets dits d'infrastructure restent importants, la Banque a diversifié ses activités au cours des dernières années, car elle a acquis de l'expérience et acquis de nouvelles connaissances sur le processus de développement. La Banque accorde une attention particulière aux projets qui peuvent bénéficier directement aux populations les plus pauvres des pays en développement. La participation directe des plus pauvres à l'activité économique est encouragée par des prêts à l'agriculture et au développement rural, aux petites entreprises et au développement urbain. La Banque aide les pauvres à être plus productifs et à avoir accès à des ressources telles que l'eau potable et les installations d'élimination des déchets, les soins de santé, l'aide à la planification familiale, la nutrition, l'éducation et le logement. Dans le cadre des projets d'infrastructure, il ya également eu des changements. Dans les projets de transport, une plus grande attention est accordée à la construction des routes de la ferme vers le marché. Plutôt que de se concentrer exclusivement sur les villes, les projets énergétiques fournissent de plus en plus d'éclairage et d'électricité aux villages et aux petites exploitations. Les projets industriels mettent davantage l'accent sur la création d'emplois dans les petites entreprises. Une construction à forte intensité de main d'oeuvre est utilisée là où cela est pratique. En plus de l'énergie électrique, la Banque appuie le développement du pétrole, du gaz, du charbon, du bois de feu et de la biomasse comme sources d'énergie de remplacement. La Banque fournit la plus grande partie de son assistance financière et technique aux pays en développement en appuyant des projets spécifiques. Bien que les prêts de la BIRD et les crédits de l'IDA soient effectués sur des bases financières différentes, les deux institutions utilisent les mêmes normes pour évaluer la solidité des projets. La décision de savoir si un projet recevra un financement de la BIRD ou de l'IDA dépend de la situation économique du pays et non des caractéristiques du projet. Ses pays membres emprunteurs considèrent également la Banque comme une source d'assistance technique. De loin, l'élément le plus important de l'assistance technique financée par la Banque qui est de plus d'un milliard par an récemment est celui qui est financé en tant que composante des prêts ou des crédits accordés par la Banque à d'autres fins. Mais le montant de l'assistance technique financée par la Banque pour les prêts autonomes et pour la préparation des projets a également augmenté. La Banque sert d'agence d'exécution pour les projets d'assistance technique financés par le Programme des Nations Unies pour le développement dans le domaine de l'agriculture et du développement rural, de l'énergie et de la planification économique. En réponse au climat économique de nombreux pays membres, la Banque met maintenant l'accent sur l'assistance technique pour le développement institutionnel et la formulation de politiques macroéconomiques. Chaque projet soutenu par la Banque est conçu en étroite collaboration avec les gouvernements nationaux et les agences locales, et souvent en coopération avec d'autres organisations multilatérales d'assistance. En effet, près de la moitié de tous les projets financés par la Banque reçoivent également un cofinancement de sources officielles, c'est à dire des gouvernements, des institutions financières multilatérales et des agences de crédit à l'exportation qui financent directement l'achat de biens et services et de sources privées, . En faisant des prêts aux pays en développement, la Banque ne fait pas concurrence à d'autres sources de financement. Elle n'assiste que les projets pour lesquels le capital requis n'est pas disponible auprès d'autres sources à des conditions raisonnables. Grâce à ses travaux, la Banque cherche à renforcer les économies des pays emprunteurs pour qu'ils puissent se sortir des ressources de la Banque et répondre à leurs besoins financiers, à des conditions qui leur permettent de se procurer directement des sources conventionnelles de capital. La gamme des activités de la Banque est beaucoup plus large que ses opérations de prêt. Puisque les décisions de prêt des banques dépendent fortement de la situation économique du pays emprunteur, la Banque étudie attentivement son économie et les besoins des secteurs pour lesquels le prêt est envisagé. Ces analyses aident à formuler une stratégie appropriée d'aide au développement à long terme pour l'économie. L'obtention du diplôme de la BIRD et de l'IDA s'est produite depuis de nombreuses années. Sur les 34 pays très pauvres qui ont emprunté de l'argent à l'IDA au cours des premières années, plus de deux douzaines ont fait assez de progrès pour ne plus avoir besoin d'argent de l'IDA, laissant cet argent à d'autres pays qui ont rejoint la Banque plus récemment. De même, une vingtaine de pays qui ont emprunté de l'argent à la BIRD n'ont plus à le faire. Le Japon en est un exemple exceptionnel. Pour une période de 14 ans, il a emprunté à la BIRD. Or, la BIRD emprunte de grandes sommes au Japon. Le FMI a traversé deux phases distinctes dans ses 50 ans d'histoire. Au cours de la première phase, qui a pris fin en 1973, le FMI a supervisé l'adoption de la convertibilité générale des principales monnaies, surveillé un système de taux de change fixes liés à la valeur de l'or et fourni des financements à court terme aux pays ayant besoin d'une infusion rapide Des devises étrangères pour maintenir leurs monnaies au pair ou s'adapter à l'évolution de la situation économique. Les difficultés rencontrées pour maintenir un système de taux de change fixes ont donné lieu à des conditions monétaires et financières instables à travers le monde et ont amené la communauté internationale à reconsidérer la manière dont le FMI pourrait fonctionner le plus efficacement dans un régime de taux de change souples. Après cinq années d'analyse et de négociation (1973 1978), la deuxième phase du FMI a commencé avec l'amendement de sa constitution en 1978, élargissant ses fonctions pour lui permettre de faire face aux défis posés depuis l'effondrement du système de la valeur nominale. Ces fonctions sont trois. Premièrement, le FMI continue d'exhorter ses membres à permettre l'échange de leurs monnaies nationales sans restriction pour les monnaies des autres pays membres. En mai 1996, 115 membres avaient accepté la pleine convertibilité de leurs monnaies nationales. Deuxièmement, le FMI, au lieu de surveiller le respect par les membres de leurs obligations dans un système d'échange fixe, surveille les politiques économiques qui influent sur leur balance des paiements dans l'environnement de taux de change flexible actuel. Cette surveillance offre des possibilités d'alerte rapide de tout problème de taux de change ou de balance des paiements. Le rôle du FMI est principalement consultatif. Elle confère à intervalles réguliers (habituellement une fois par an) à ses membres, en analysant leurs positions économiques et en les informant des problèmes réels ou potentiels découlant de leurs politiques, et tient informés tous les membres de cette évolution. Troisièmement, le FMI continue de fournir une aide financière à court et à moyen terme aux pays membres qui rencontrent des difficultés temporaires de balance des paiements. L'aide financière implique généralement la fourniture par le FMI de devises convertibles pour augmenter les membres affligés diminution des réserves de change, mais seulement en échange de la promesse des gouvernements de réformer les politiques économiques qui ont causé le problème de la balance des paiements en premier lieu. Le FMI considère que son rôle financier, dans ces cas, n'est pas de subventionner de nouveaux déficits, mais plutôt d'assouplir la transition douloureuse d'un pays pour vivre dans ses moyens. Comment, dans la pratique, le FMI aide t il ses membres La clé qui ouvre la porte à l'aide du FMI est la balance des paiements des membres, le compte de ses paiements et ses recettes avec les autres pays. Les paiements à l'étranger devraient être en équilibre: un pays idéalement devrait prendre à peu près ce qu'il paie. Lorsque les problèmes financiers font chuter le prix de la monnaie d'un membre et le prix de ses biens, les difficultés de la balance des paiements sont sûres de suivre. Si cela se produit, le pays membre peut, en vertu des Statuts, demander une assistance au FMI. Pour illustrer, prenons l'exemple d'un petit pays dont l'économie est basée sur l'agriculture. Pour des raisons de commodité dans le commerce, le gouvernement d'un tel pays fixe généralement la monnaie nationale à une monnaie convertible: autant d'unités d'argent domestique à un dollar des États Unis ou au franc français. A moins que le taux de change ne soit ajusté de temps en temps pour tenir compte de l'évolution des prix relatifs, la monnaie nationale aura tendance à se surévaluer, avec un taux de change d'une unité de la monnaie nationale à un dollar US, Suggèrent que deux unités à un dollar est plus réaliste. Cependant, les gouvernements succombent souvent à la tentation de tolérer la surévaluation, car une monnaie surévaluée rend les importations moins chères que si la monnaie avait un prix correct. L'autre côté de la médaille, malheureusement, c'est que la surévaluation rend les exportations du pays plus chères et donc moins attrayantes pour les acheteurs étrangers. Si la monnaie est ainsi surévaluée, le pays finira par subir une baisse des recettes d'exportation (les exportations sont trop chères) et une hausse des dépenses d'importation (les importations sont apparemment bon marché et sont achetées à crédit). En fait, le pays gagne moins, dépensent plus et font des dettes, une situation aussi insoutenable pour un pays que pour n'importe lequel d'entre nous. En outre, cette situation est habituellement assisté par une foule d'autres maux économiques pour le pays. En trouvant un marché en baisse pour leurs cultures d'exportation et en recevant des prix bas de l'office de commercialisation du gouvernement pour les produits consommés à l'intérieur du pays, les agriculteurs recourent à des exportations illégales du marché noir ou perdent l'incitation à produire. Beaucoup d'entre eux abandonnent la ferme pour chercher un emploi dans les villes surpeuplées, où ils font partie de plus grands problèmes sociaux et économiques. La baisse de la productivité agricole nationale oblige le gouvernement à utiliser les rares réserves de change (rares parce que les recettes d'exportation sont en baisse) pour acheter de la nourriture de l'étranger. La balance des paiements devient dangereusement déformée. En tant que membre du FMI, un pays se trouvant dans cette situation peut se tourner vers le FMI pour obtenir une assistance consultative et financière. Dans un effort de collaboration, le pays et le FMI peuvent tenter d'éliminer les causes du déséquilibre des paiements en élaborant un programme complet qui, selon les particularités de l'affaire, pourrait inclure l'augmentation des prix à la production payés aux agriculteurs afin d'encourager les agriculteurs La production et la migration inversée vers les villes, la baisse des taux d'intérêt pour accroître l'offre de crédit et l'ajustement de la monnaie pour refléter le niveau des prix mondiaux, décourageant ainsi les importations et augmentant la compétitivité des exportations. Parce que la réorganisation de l'économie pour mettre en œuvre ces réformes est perturbatrice et non sans coût, le FMI prêtera de l'argent pour subventionner les réformes politiques pendant la période de transition. Pour s'assurer que cet argent est mis à des fins les plus productives, le FMI surveille étroitement les progrès économiques du pays pendant cette période, fournissant une assistance technique et des services consultatifs supplémentaires au besoin. En plus d'assister ses membres de cette manière, le FMI contribue également en fournissant une assistance technique dans l'organisation des banques centrales, l'établissement et la réforme des systèmes fiscaux et la création d'agences pour recueillir et publier des statistiques économiques. Le FMI est également autorisé à émettre un type spécial d'argent, appelé le DTS, pour fournir à ses membres des liquidités supplémentaires. Connu techniquement comme un actif fiduciaire, le DTS peut être retenu par les membres dans le cadre de leurs réserves monétaires ou être utilisé à la place des monnaies nationales dans les transactions avec d'autres membres. À ce jour, le FMI a émis un peu plus de 21,4 milliards de DTS, actuellement évalués à environ 30 milliards de dollars. Au cours des dernières années, en réponse à un intérêt croissant de la communauté mondiale à revenir à un système de taux de change plus stable qui réduirait les fluctuations actuelles des monnaies, le FMI a renforcé sa surveillance des politiques économiques des membres. Il existe dans ses Statuts des dispositions qui permettraient au FMI d'adopter un rôle plus actif si la communauté internationale décidait d'une gestion plus stricte des taux de change flexibles ou même du retour à un système de taux de change stables. Il n'est pas facile de mesurer le succès des opérations du FMI au fil des ans, car la plupart des travaux du FMI consistent à éviter les crises financières ou à empêcher leur aggravation. La plupart des observateurs estiment que simplement pour avoir contenu la crise de la dette des années 1980, qui a posé le risque d'effondrement dans le système financier mondial, doit être considérée comme un succès pour le FMI. Le Fonds a également obtenu une certaine reconnaissance pour avoir aidé à mettre en place des économies de marché dans les pays de l'ex Union soviétique et pour réagir rapidement à la crise du peso mexicain en 1994, mais sa principale contribution réside dans sa stratégie non bru brante quotidienne Encouragement de la confiance dans le système international. Nulle part, vous ne trouverez un pont ou un hôpital construit par le FMI, mais la prochaine fois que vous achetez une caméra japonaise ou conduire une voiture étrangère, ou sans difficulté échange de dollars ou de livres pour une autre monnaie en vacances, vous bénéficierez de la vaste L'augmentation du commerce extérieur au cours des 50 dernières années et la convertibilité de la monnaie généralisée qui aurait été inimaginable sans le système monétaire mondial que le FMI a été créé pour maintenir. Bien que la Banque et le FMI soient des entités distinctes, ils travaillent ensemble en étroite coopération. Cette coopération, présente depuis leur fondation, est devenue plus prononcée depuis les années 1970. Depuis lors, les activités des Banques ont de plus en plus marqué la prise de conscience que le rythme du développement économique et social ne s'accélère que lorsque des politiques financières et économiques solides sont en place. Le FMI a également reconnu que les politiques financières et économiques déficientes sont souvent profondément enracinées dans l'utilisation inefficace à long terme des ressources qui résiste à l'éradication par des adaptations à court terme des politiques financières. Il ne sert à rien à la Banque d'élaborer un projet d'irrigation à long terme pour aider, par exemple, l'exportation de coton, si la balance des paiements du pays est tellement chaotique qu'aucun acheteur étranger ne traitera avec le pays. En revanche, le FMI n'a guère intérêt à établir un taux de change solide pour une monnaie du pays, à moins que la production de coton à l'exportation ne suffise à maintenir ce taux de change à moyen ou à long terme. La solution à ces problèmes réside dans la restructuration des secteurs économiques afin que le potentiel économique des projets puisse être réalisé dans l'ensemble de l'économie et que la stabilité de l'économie puisse améliorer l'efficacité de chaque projet. Près de 75% des prêts octroyés aux banques sont affectés à des projets spécifiques portant sur les routes, les barrages, les centrales électriques, l'agriculture et l'industrie. Au début des années 80, l'économie mondiale s'est atténuée par la récession. La Banque a élargi la portée de ses opérations de prêt pour inclure les prêts d'ajustement structurel et sectoriel. Elles aident les pays en développement à adapter leurs politiques et leurs structures économiques face à de graves problèmes de balance des paiements qui menacent le développement continu. L'objectif principal des prêts d'ajustement structurel est de restructurer l'économie du pays en développement comme la meilleure base pour une croissance économique soutenue. Loans support programs that are intended to anticipate and avert economic crises through economic reforms and changes in investment priorities. By using so called policy based lending, the Bank stimulates economic growth in heavily indebted countries particularly in Latin America and in sub Saharan Africa that are undertaking, often at much social pain, far reaching programs of economic adjustment. In addition to its traditional function as provider of short term balance of payments assistance, the advent of the oil crisis in the mid 1970s and the debt crisis in the early 1980s induced the IMF, too, to rethink its policy of restricting its financial assistance to short term lending. As balance of payments shortfalls grew larger and longer term structural reforms in members economies were called for to eliminate these shortfalls, the IMF enlarged the amount of financial assistance it provides and lengthened the period within which its financial assistance would be available. In doing so, the IMF implicitly recognizes that balance of payments problems arise not only from a temporary lack of liquidity and inadequate financial and budgetary policies but also from long standing contradictions in the structure of members economies, requiring reforms stretching over a number of years and suggesting closer collaboration with the World Bank, which commands both the expertise and experience to deal with protracted structural impediments to growth. Focusing on structural reform in recent years has resulted in considerable convergence in the efforts of the Bank and IMF and has led them to greater reliance on each others special expertise. This convergence has been hastened by the debt crisis, brought on by the inability of developing countries to repay the enormous loans they contracted during the late 1970s and early 1980s. The debt crisis has emphasized that economic growth can be sustained only when resources are being used efficiently and that resources can be used efficiently only in a stable monetary and financial environment. The bedrock of cooperation between the Bank and IMF is the regular and frequent interaction of economists and loan officers who work on the same country. The Bank staff brings to this interchange a longer term view of the slow process of development and a profound knowledge of the structural requirements and economic potential of a country. The IMF staff contributes its own perspective on the day to day capability of a country to sustain its flow of payments to creditors and to attract from them investment finance, as well as on how the country is integrated within the world economy. This interchange of information is backed up by a coordination of financial assistance to members. For instance, the Bank has been approving structural or sector adjustment loans for most of the countries that are taking advantage of financial assistance from the IMF. In addition, both institutions encourage other lenders, both private and official, to join with them in cofinancing projects and in mobilizing credits to countries that are in need. Cooperation between the Bretton Woods Institutions has two results: the identification of programs that will encourage growth in a stable economic environment and the coordination of financing that will ensure the success of these programs. Other lenders, particularly commercial banks, frequently make credits available only after seeing satisfactory performance by the borrowing country of its program of structural adjustment. Cooperation between the Bank and the IMF has over the past decade been formalized with the establishment in the IMF of procedures to provide financing at below market rates to its poorest member countries. These procedures enable the IMF to make available up to 12 billion to those 70 or so poor member countries that adjust the structure of their economies to improve their balance of payment position and to foster growth. The Bank joins with the IMF in providing additional money for these countries from IDA. But what IDA can provide in financial resources is only a fraction of the worlds minimum needs for concessional external finance. Happily, various governments and international agencies have responded positively to the Banks special action program for low income, debt distressed countries of the region by pledging an extra 7 billion for cofinancing programs arranged by the Bank. The Bank and the IMF have distinct mandates that allow them to contribute, each in its own way, to the stability of the international monetary and financial system and to the fostering of balanced economic growth throughout the entire membership. Since their founding 50 years ago, both institutions have been challenged by changing economic circumstances to develop new ways of assisting their membership. The Bank has expanded its assistance from an orientation toward projects to the broader aspects of economic reform. Simultaneously the IMF has gone beyond concern with simple balance of payment adjustment to interest itself in the structural reform of its members economies. Some overlapping by both institutions has inevitably occurred, making cooperation between the Bank and the IMF crucial. Devising programs that will integrate members economies more fully into the international monetary and financial system and at the same time encourage economic expansion continues to challenge the expertise of both Bretton Woods Institutions. International Monetary Fund oversees the international monetary system promotes exchange stability and orderly exchange relations among its member countries assists all members both industrial and developing countries that find themselves in temporary balance of payments difficulties by providing short to medium term credits supplements the currency reserves of its members through the allocation of SDRs (special drawing rights) to date SDR 21.4 billion has been issued to member countries in proportion to their quotas draws its financial resources principally from the quota subscriptions of its member countries has at its disposal fully paid in quotas now totaling SDR 145 billion (about 215 billion) has a staff of 2,300 drawn from 182 member countries World Bank seeks to promote the economic development of the worlds poorer countries assists developing countries through long term financing of development projects and programs provides to the poorest developing countries whose per capita GNP is less than 865 a year special financial assistance through the International Development Association (IDA) encourages private enterprises in developing countries through its affiliate, the International Finance Corporation (IFC) acquires most of its financial resources by borrowing on the international bond market has an authorized capital of 184 billion, of which members pay in about 10 percent has a staff of 7,000 drawn from 180 member countries
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